אוגוסט הוא בדרך כלל חודש מסחר עצל. סוחרים ומשקיעים מבלים לעתים קרובות חלק גדול זמן שלהם בחופשה, וכתוצאה מכך עסקאות שוק דקות ותנודות קטנות יחסית במחירי הנכסים. אבל המצב של השנה הוא מיוחד. מדד S&P 500 רשם את העלייה הגדולה ביותר שלו בתקופה המקבילה מאז 1986 באוגוסט. במקביל, מספר מניות טכנולוגיה חוו קריסות חסרות תקדים.
למעשה, בניגוד לביצועים הישועים של נכסי סיכון באוגוסט 2011 ו-2015, נכסי הסיכון המשיכו להתאושש מנקודת השפל שהגיעה במרץ השנה. מבין 38 הנכסים הלא מוניטריים במדגום הנכסים של דויטשה בנק, ישנם 25 סוגים שהשיגו תשואות חיוביות בחודש שעבר. אפילו טוב יותר, באוגוסט, בפעם הראשונה עד כה השנה, יותר ממחצית הנכסים הלא מוניטריים השתנו מנפילה לעלייה. המחירים של 21 מתוך 38 הנכסים הלא כספיים עלו על הרמה בתחילת השנה.
הנרי אלן מדויטשה בנק כתב בדו"ח כי במונחים של נקודות אור, הנכס בעל הביצועים הטובים ביותר באוגוסט לא היה מניות טכנולוגיה, אלא כסף. מחיר הכסף עלה בחודש שעבר ב-15.4% נוספים, מה שהופך אותו לשנה הראשונה ברציפות השנה. הנכס בעל הביצועים הטובים ביותר בחודשיים האחרונים.
מתחילת השנה עלה מחיר המתכת היקרה הזו, הנוהגת בתעשייה, ב-57.6%, אף מעבר לעלייה במדד הנאסד"ק בתקופה המקבילה. אפילו זהב מתכת אחות נחות בהשוואה. לאחר שהגיע לשיא של יותר מ-2,000 דולר בתחילת החודש שעבר, מחיר הזהב ירד באוגוסט ב-0.4%.
סחורות אחרות פעלו היטב באוגוסט כולו. מחיר הנפט הגולמי מסוג WTI עלה ב-5.8%, הנפט הגולמי מסוג ברנט עלה ב-4.6%, ומחירי הנחושת עלו ב-6%. עם זאת, כאשר המניה הושפעה מהמגפה, שני מחירי הנפט הגולמי עדיין ירדו ביותר מ-30% לעומת תחילת השנה.
גם ביצועי שוק המניות באוגוסט היו יוצאי דופן, במיוחד במניות ארה"ב. מדד S&P 500 עלה בחודש שעבר ב-7.2% ורשם שיא לפני פרוץ הכתר החדש בפברואר. לפני כן, מאז 1986, העלייה הגדולה ביותר של ה-S&P 500 באוגוסט מעולם לא עברה את ה-7%. הנאסד"ק, שבו מניות הטכנולוגיה נאספו, עלה בחודש שעבר בכמעט 10%, ומדד דאקס האירופי עלה אף הוא ב-5.1%.
במקביל, כאשר המשקיעים פנו לנכסים מסוכנים יותר, ההכנסה הקבועה הייתה חלשה באוגוסט לאחר שתפקדה היטב ברבעונים השני והשלישי המוקדם. למעשה, תשואות האג"ח הממשלתיות של בריטניה, ארה"ב וגרמניה היו שליליות באוגוסט.
במונחים של מט"ח, הדולר האמריקאי נפל לנקודה הנמוכה ביותר שלו מזה יותר משנתיים באוגוסט, וזה היה החודש החמישי ברציפות של ירידה. על רקע היחלשות הדולר האמריקאי, שער החליפין של האירו מול הדולר האמריקאי עלה מעל ל-1.19 דולר לראשונה מזה יותר משנתיים, והליש"ט מול הדולר האמריקאי עלתה אף היא ב-2.2%.
כמה אנליסטים בתעשיית המתכת מאמינים כי בין אם זה דולר אמריקאי חלש יותר או ירידה בתשואות האג"ח, זה מועיל עבור מחיר הכסף להמשיך לעלות. מכיוון שלכסף יש גידור ומאחס של ערך, יישומים רבים בתעשייה אינם ניתנים לתחליף עבור מתכות אחרות, במיוחד בתחום הטכנולוגיה החדשנית. זוהי אחת הסיבות העיקריות מדוע כסף עלה הרבה יותר מזהב.
