כצרכן המתכות הגדול בעולם, הכלכלה השנייה בגודלה והמשקיע הגדול ביותר בפרויקטי מתכת בחו"ל, אי אפשר לזלזל בהשפעתה של סין על תעשיית הכרייה העולמית.
זו הסיבה שכורים קנדים עקבו מקרוב אחר ההתפתחויות הפוליטיות והכלכליות האחרונות הקשורות לסין.
למחצית הראשונה של השנה יש שלושה מאפיינים עיקריים. ראשית, עסקים קנדיים רואים את ההשפעה של מגבלות השקעה חדשות שהטילה הממשלה בשנה שעברה, הדורשות אישור שר להשקעות סיניות בכרייה בקנדה.
בנוסף להגבלות החדשות הללו על השקעות סיניות נכנסות, קנדה זכתה לחזרה על ידי בעלות הברית המסורתיות כשהן רוצות "ליידד" את שרשרות האספקה שלהן ולגוון הרחק מסין. לבסוף, ההתאוששות הכלכלית הלא מרשימה מהפתיחה המחודשת של סין הפחיתה משמעותית את יבוא המתכות של סין. מגמות פוליטיות וכלכליות אלו שינו את המשקיעים העומדים לרשות הכורים הקנדיים והחלישו את הביקוש בשוק צרכני המתכות הגדול בעולם.
ההשקעה הסינית יורדת
ראינו ירידה בהשקעות הסיניות בחברות מתכות קנדיות כתוצאה מההידרדרות ביחסי סין-קנדה. עם זאת, פוליטיקה היא לא הסיבה היחידה לירידה. זה גם חלק מהאטה חדה בביצוע העסקאות הסיניות במהלך השנים האחרונות. כורים סינים נמצאים בלחץ מבית ומחוץ להמנע מלהחזיק בנכסים מעבר לים, במיוחד בתחומי שיפוט כמו קנדה הנתפסים כעוינים.
בעבר, הודעות מהאליטה הממשלתית הדגישו את הצורך בצמיחה כלכלית מתמשכת, אולם מאז ינואר, המועצה החדשה הטיפה במקום זאת לעדיפות של הסתמכות עצמית, וקראה לסינגפורים לחצות "ימים סוערים" חדשים ו"לפתור את בעיית הזרים" שִׁעבּוּד."
בתוך המערכת הפוליטית של סין, מפעלים בבעלות ממשלתית לוקחים את רמזיהם מהמידע הפוליטי האליטה הזה והיססו להשקיע במדינות הנראות כעוינות מבחינה גיאופוליטית. כתוצאה מכך, לקרנות השקעה סיניות ולכורים גדולים בבעלות המדינה יש חשיפה מוגבלת בחו"ל. הכורים פועלים באופן עצמאי בדרגות שונות אך נשארים קרובים לממשלה.
ההגבלות של ממשלת קנדה לשנת 2022 על השקעות של מפעלים זרים בבעלות ממשלתית האטו גם את ההשקעות הסיניות הנכנסות לקנדה. כל השקעה חדשה תצטרך להיות מאושרת על ידי שר החדשנות, המדע והתעשייה של קנדה ותהיה כפופה לבדיקת ביטחון לאומי. מדיניות זו חלה באופן נרחב על כל שלבי שרשרת הערך, מהכרייה ועד הזיקוק, לרבות מניות עקיפות ושאינן שליטה. אמצעי הביטחון הטבעי הללו בקנדה מצביעים על כך שההנהגה הסינית רואה "מים סוערים" מעבר לים ולכן מונעת מהשקעות חדשות בקנדה.
לאור החיכוך בין קנדה לסין, הכורים עדיין מחפשים עסקאות אפשריות. נראה כי הצעתה של Zijin Mining בסך 360 מיליון דולר לרכישת מכרה הזהב רוזבל בסורינאם מאימגולד מטורונטו (TSX: IMG) היא אחת האפשרויות הבודדות, בהתחשב בכך שרכישת נתח או שיתוף פעולה עם מכרה או חברת כרייה קנדית היא לא סביר בסביבה הנוכחית.
מחוץ לקנדה וסין, ההשקעות הסיניות במתכות מעבר לים יורדות ברחבי העולם. עוקב ההשקעות בחו"ל של AEI בסין מעריך שחברות סיניות הוציאו כמעט 8 מיליארד דולר על פרויקטי מתכת גדולים בחו"ל בשנה שעברה. כדי לשים את זה בפרספקטיבה, חברות סיניות יוציאו כ-9 מיליארד דולר בשנה מ-2020 עד 2021. יתרה מכך, השקעות מתכות אלו בחו"ל נמצאות הרבה מתחת ל-20 מיליארד דולר שהשקיעו חברות סיניות מדי שנה מ-2015 עד 2019. ארנסט אנד יאנג דיווחו שבראשון ברבעון של 2023, ההשקעה הסינית בצפון אמריקה התמקדה יותר בחברות שירותי בריאות ומדעי החיים מאשר בנכסים פיזיים.
כורים קנדיים ושותפיהם הסינים עדיין מבינים כיצד החשד ההדדי הזה ישפיע על העסקים ואילו עסקאות מקובלות על פי המודל החדש. במרץ הבטיחה ממשלת קנדה לכורים קנדים שהיא לא תבקש מהסינים למכור את המניות הקיימות בכורים גדולים כמו Teck Resources. Nyse :TECK), Ivanhoe Mines (TSX :IVN) ובאריק גולד (TSX :ABX; בעוד שעסקאות חדשות הואטו בעיקר, לפי הדיווחים China Mining שוקלת להרחיב את מכרה הליתיום Tanco שלה במניטובה.
