אווירה רופפת חלקית בפנים ובחוץ, תורמת למגמת מחירי הנחושת

1. כאחת הדרכים, כך ההבנה בשוק מוטה כלפי; בחזית המקומית, סין המשיכה להתמקד בשמירה על יציבות והציגה שורה של מדיניות כדי להגביר את אמון השוק, אך השוק נעשה זהיר יותר ככל שמתקרב סוף השנה.

2. יסודות. במונחים של תרכיז נחושת, נפח היבוא בחודש נובמבר גדל ב-10.19 אחוזים משנה לשנה ל-2,411,700 טון, וציטוט ה-TC המקומי נותר ברמה גבוהה יחסית, מה שמעיד על כך שאספקת תרכיז הנחושת המקומית עדיין הייתה. רופף בפועל. במונחים של ייצור נחושת מזוקקת, תפוקת הנחושת האלקטרוליטית המקומית 11 עמדה על 899,600 טון, ירידה של 0.2% מחודש לחודש ועלייה של 8.9% משנה לשנה. הייצור בדצמבר מוערך ב-887,900 טון, ירידה של 1.3 אחוזים מחודש ועלייה של 2 אחוזים משנה לשנה. הייצור מעט מתחת לציפיות. במונחים של יבוא, היבוא המקומי נטו של נחושת מזוקקת בנובמבר עלה ב-13.73 אחוזים בהשוואה לשנה ל-348,700 טון, עלייה מצטברת של 1.32 אחוזים משנה לשנה. במונחים של מלאי, מלאי הנחושת השבועי הגלובלי לכאורה ירד ב-20,000 טון ל-239,000 טון בהשוואה לסטטיסטיקה של השבוע שעבר, ביניהם מלאי LME גדל ב-2,625 טון ל-81,475 טון; המלאי החברתי של נחושת מזוקקת מקומית ירד ב-18,000 טון ל-76,200 טון בהשוואה לסטטיסטיקה של סוף השבוע שעבר; המלאי החברתי באזור הערובה נשמר על 49,600 טון. בצד הביקוש, הצריכה בפועל של נחושת מקומית בדצמבר צפויה לרדת ב-7.03 אחוזים משנה לשנה ל-1.180,900 מיליון טון, והביקוש במורד הזרם נחלש בשנה המתקדמת.

3. דעות. מהביצועים הכוללים הלא-ברזליים האחרונים, האווירה הפנימית והחיצונית הרופפת, יחד עם השוק מודאג מדי ממלאי נמוך, שעדיין תורם למגמת המחירים הלא-ברזליים, המסחר הצפוי עדיין תומך במחירים. עם זאת, כאשר נחת בהדרגה יותר, האם זה אומר שהדחיפה השולית מאוחר יותר תרד, האם מיקוד המסחר בשוק מציפיות חזקות לחזור ליסודות האמיתיים, יהיה מוקד תשומת הלב המאוחרת. המחבר מאמין שציפיות חזקות מצריכות אימות של יסודות, ושידור המדיניות צריך גם מבחן זמן. לשוק השנתי עצמו יש אי ודאויות חזקות. כאשר מחירי הנחושת יעלו שוב, הן מפעלי ההיתוך והן מפעלי ההמשך יישארו זהירים, ואין זה מתאים יותר לשאוף למחירים גבוהים יותר.