בורסת המתכות של לונדון (LME) זכתה ביום רביעי בתביעה נגד חברה פיננסית אמריקאית המבקשת פיצויים בסך 472 מיליון דולר. בשנה שעברה, ה-LME ביטל מיליארדי דולרים של עסקאות ניקל כשהמחירים זינקו.
קרן הגידור Elliot Associates ועוסקת השוק Jane Street Global Trading הגישו את התביעה לאחר ששוק המתכות הגדול בעולם ראה מחירי שיא של מעל 100$,000 טון במהלך שעות של מסחר כאוטי במרץ 2022. ביטל בשווי 12 מיליארד דולר של עסקאות.
בפסיקתו הכתובה, בית המשפט העליון של לונדון אמר כי LME יכולה לבטל עסקאות בנסיבות חריגות ואינה חייבת להתייעץ עם משתתפי שוק לפני קבלת החלטה.
"פסק דין זה מכיר בחובתה של LME לשמור על שוק מסודר ובכוחה להתערב לשם כך, לרבות על ידי ביטול עסקאות", אמר LME.
בורסות אחרות עוקבות אחרי המקרה מקרוב מכיוון שיכולות להיות לכך השלכות רחבות יותר על יכולתן להתמודד עם המשבר.
השופט ג'ונתן סוויפט והשופט רוברט ברייט קיבלו את עמדתו של מנכ"ל LME, מתיו צ'מברליין, לפיה ההתייעצות לא תחשוף שום דבר שהבורסה לא ידעה כבר.
"ברור לנו שכל המעורבים היו מודעים למשמעות ההשעיה וביטול הפרס ולהשפעה שעלולה להיות לכך על כל משתתפי השוק - לרבות אלו שנמצאים בעמדת התובעת", אמרו השופטים.
אליוט וג'אן סטריט טענו שפעולות הבורסה היו בלתי חוקיות. אליוט אמר שהוא מתכוון לערער על ההחלטה.
במרץ, פתחה הרשות להתנהלות פיננסית בחקירה ראשונה על התנהגות בלתי הולמת של בורסה בבריטניה בעקבות החלטת בורסת המתכות בלונדון לבטל את המסחר.
מקור ב-FCA אמר: "אנו מודעים לפסק הדין ושוקלים אותו בהתחשב באחריות הרגולטורית שלנו לבורסה".
ה-LME אמר כי יש לה גם את הכוח וגם את האחריות לשחרר את העסקאות מכיוון שקריאת שיא של 20 מיליארד דולר הייתה יכולה לגרום לפחות שבעה מסלקות לכשל, ולעורר סיכון מערכתי ו"ספירלת מוות" פוטנציאלית.
אליוט וג'יין סטריט מתחו ביקורת על שיקולו של צ'מברליין לגבי השלכות שליליות אפשריות עבור חלק מהחברים.
"קשה לדמיין משהו סביר יותר שיגרור את שוקי הניקל למבוי סתום". יתרה מכך, זה לא ישפיע רק על שוק הניקל; לכישלון של חבר בבורסת המתכות של לונדון, שלא לדבר על חיסולו של חבר, יהיו השלכות חמורות על שוקי הסחורות העולמיים באופן רחב יותר".
"עבור משתתפי שוק בבריטניה שנסחרים לא רק ב-LME אלא גם במגוון רחב יותר של בורסות אחרות, פסק דין זה מעלה בעיה מהותית לגבי היעדר וודאות מסחר לפני הסדר", אמר אליוט אסושיייטס בהצהרה.
ג'יין סטריט אמרה שהיא תעריך את צעדיה הבאים.
"ג'יין סטריט הביאה את המקרה הזה כי אנחנו מאמינים שהמשתתפים בשוק צריכים להיות בטוחים שעסקאות שנעשות בתום לב מכובדות, ושהחלטות של בורסות או מסלקות לבטל את החוזים האלה צריכות להיות כפופות לניתוח קפדני ולשיקול מירבי".
