על פי החדשות האחרונות מתקשורת זרה, דפוס אספקת הנחושת העולמי עובר שינוי גדול. עקב סגירת מכרות ושיבושים בייצור, אנליסטים רבים החלו להוריד את תחזיות ההיצע שלהם, וזה ללא ספק סימן חיובי למחירי הנחושת.
ביום שישי, החוזים העתידיים על הנחושת בבורסת המתכות בלונדון הגיעו לשיא של ארבעה חודשים של 8,640 דולר לטון. זה נבע בחלקו מכך שאנגלו אמריקן הורידה את הנחיית הייצור שלה. הכורה הרשומה בלונדון אמר כי ייצור הנחושת בשנה הבאה צפוי להיות בטווח של 730,000-790,000 טון, קיצוץ של 20 אחוזים מההערכה הקודמת שלו. החברה גם חתכה את תחזית הייצור שלה לשנת 2025 ב-18%.
אנגלו אמריקן מבצעת כעת תחזוקה ותחזוקה במפעל שלה בלוס ברונקס בצ'ילה, בעוד מכרה הנחושת Cuilavecco שלה בפרו ביצעה גם התאמות מתאימות כדי להבטיח מעבר בטוח של קווי שבר גיאוטכניים. האנליסטית של מקווארי אליס אליס, גב' פוקס, אמרה שההנחיות החדשות של אנגלו לשנת 2026 היו מתחת לתחזיות שלה. בנוסף, Vale פרסמה גם הנחיית ייצור חדשה, שוב מתחת לציפיות השוק. המשמעות היא שאם הביקוש יישאר ללא שינוי, התחזית למחירי הנחושת תהיה חיובית יותר.
Vale של ברזיל מצפה לייצר בין 320,000 ל-355,000 טון נחושת בשנת 2024, לעומת 325,000 טון השנה. כעת מצפה מקווארי ששוק הנחושת העולמי יהיה באספקת יתר של 100,000 טון ב-2024 ו-287,000 טון ב-2025, ירידה מהתחזית הקודמת של 203,000 טון ו-369, 000 טונות. ייצור הנחושת העולמי צפוי להגיע לכ-27 מיליון טון בשנה הבאה וב-2025.
בנוסף, שיבושים בייצור במכרה Cobre של First Quantum משכו תשומת לב רבה מהשוק. המכרה היווה 1% מאספקת הנחושת בעולם בשנה שעברה. עתידו של המכרה אינו בטוח מכיוון שבית המשפט העליון של פנמה הכריז בחודש שעבר על חוזה ההפעלה First Quantum בלתי חוקתי. מייקל סמית', אנליסט בבנק אוף אמריקה ווידמר הסיר את פנמקס מתחזית אספקת הנחושת לשנה הבאה ושינה את התחזית שלו למאזן ההיצע והביקוש מעודף קטן למחסור. לא נראה שקוברה ייפתח מחדש לפני הבחירות הכלליות בפנמה במאי 2024 לכל המוקדם, אמר. הוא גם ציין שברגע שתקום ממשלה חדשה, First Quantum תוכל להתחיל לנהל משא ומתן על חוזים עם אותה ממשלה. בעוד שהבחירות עשויות להביא שינויים, אנו מניחים כעת שככל הנראה מכרה קוברה יתחיל מחדש ברבעון הרביעי של השנה הבאה.
בסביבת השוק הכוללת, ככל שמתיחות ההיצע עולה, ההשפעה על מחירי הנחושת תהיה חיובית, במיוחד לאחר שאנגלו אמריקן הכריזה על קיצוץ ביעדי הייצור. זה לא רק מביא לאיזון חדש לשוק, אלא גם מספק תמיכה חזקה לפעולת מחיר עתידית.
