החוזים העתידיים על הנחושת של COMEX הפכו לשליליים לאחר דוח המשרות בארה"ב בניו יורק ביום שישי ופרסמו סשן שישי ברציפות של הפסדים.
דאגות לגבי צמיחה עולמית, אינפלציה וריביות, כמו גם משבר האנרגיה באירופה, הכבידו על מחירי הנחושת במשך חודשים. מחירי הנחושת ירדו כעת בשליש מאז הגיעו לשיא של כל הזמנים של 5 דולר לפאונד בתחילת מרץ.
היסודות חסרי ברק
על רקע הדכדוך הכלכלי והסיכוי למיתון, נראה שהכרזה שובר קופות שפירסמה לאחרונה יצרנית הנחושת הגדולה בעולם נעלמה במידה רבה מעיניהם של ספקולנטים מסיביים בשוק החוזים העתידיים. הספקולנטים היו קצרים נטו בשבעת השבועות האחרונים.
Codelco, חברת הנחושת המדינתית של צ'ילה, אמרה כי היא צפויה לייצר 1.49 מיליון עד 1.51 מיליון טון השנה, ירידה מהתחזית הקודמת שלה של 1.61 מיליון טון.
יו"ר Codelco, Maximo Pacheco, אמר כי תחזית הייצור לשנת 2023 הייתה 1.45 מיליון טון, אך חשוב מכך, לא היה שיפור בתחזית.
"במשך חמש השנים 2023-2027, התחזית הטובה ביותר שלנו היא ממוצע של 1.5 מיליון טון.
"פרויקטים מבניים [לשמירה על רמות התפוקה] נמצאים למעשה בפיגור בלוח הזמנים וחורג מהתקציב".
קיפאון צמיחת ייצור נחושת Codelco (הרכב ייצור על ידי שלי)
"התחזית הטובה ביותר" תרשום את הייצור הנמוך ביותר שלה מזה עשור לפחות, בהשוואה לייצור ממוצע של 1.74 מיליון טון מאז 2010, כך עולה מהנתונים.
התפוקה של Codelco בשנה הבאה תהיה יותר מ-400,000 טון מתחת לשיא שלה ב-2015, מה שהופך את המכרה לחמישי בגודלו בעולם בהתבסס על לוחות זמנים של ייצור 2021.
שני עשורים אבודים
הצרות של קודלקו הן של צ'ילה: מחסור במים, ירידה בציונים, שיעורי דלדול, מיעוט פרויקטים להשקעה, שביתה, העלאות מס, אי ודאות רגולטורית ותקציב הוצאות הון מתרחב.
צ'ילה ייצרה 21 מיליון טונות של נחושת ראשונית בשנת 2021, רבע מהכלל העולמי, על פי המכון הגיאולוגי האמריקאי. על בסיס יחסי, מעמדה של צ'ילה בייצור הנחושת העולמי דומה לא רק לזה של ערב הסעודית בשוק הנפט הגולמי, אלא גם לתפוקה הכוללת של 13 חברות אופ"ק.
הייצור בצ'ילה חוזר לרמות של 2004
BMO Capital Markets אמר בדו"ח שצ'ילה הולכת ל"שני עשורים אבודים" מבחינת גידול ייצור הנחושת: "לאחר צמיחה מתמדת בשנות ה-90 ותחילת שנות ה-2000, רמות הייצור קפאו ותחזיות של ייצור העולה על 6 מיליון טון מעולם לא התממשו. זה לא מחוסר השקעה, כאשר בתקופה זו נכנסו לשוק הרבה מכרות חדשים וגדולים, אלא תוצאה של ירידה בנכסים הקיימים".
בפרט, BMO ציין כי ייצור הנחושת בצ'ילה "ממשיך במגמת הירידה הבלתי נמנעת שלה".
