סין מהדקת את אחיזתה בנחושת, שהיא המפתח למעבר האנרגיה בעולם

סין נמצאת בעיצומה של התרחבות מסחררת של תעשיית הנחושת שלה, שמעצבת מחדש את הזרימות העולמיות של המתכת החיונית למעבר האנרגיה בעולם.
השליטה של ​​המדינה האסייתית על אספקה ​​של מתכות ירוקות אחרות כמו ליתיום, קובלט וניקל המשמשים בסוללות מכוניות חשמליות גרמה לממשלות מערביות מודאגות לעודד שרשראות אספקה ​​עצמאיות. בינתיים, ייצור הנחושת המזוקק של סין וחלקה בתפוקה העולמית אמורים להגיע לשיא השנה לאחר זינוק בבניית מפעלי היתוך חדשים.
הגידול המהיר בקיבולת הפיח חיים חדשים בשוק שבמשך שני עשורים היה מונע במידה רבה על ידי כמה הקונים הסינים מוכנים לשלם. המדינה עדיין תייבא עוד ועוד נחושת, אבל יותר כעפרה ולא מתכת מזוקקת.
נחושת נחשבת לסחורה החשובה ביותר בעידן הפחמניזציה מכיוון שהיא משמשת בכל דבר, החל ממכוניות חשמליות ועד טורבינות רוח ורשתות חשמל המתרחבות באופן מסיבי. התיאבון הרעוע של סין לטכנולוגיה ירוקה יהווה נקודת אור בשוק המתכות העולמי הנצור ב-2023.
"כמו כל המדינות, סין רואה צורך אסטרטגי בנחושת - במיוחד עכשיו כשיישומי אנרגיה ירוקה גדלים - וכמו כולם, היא רוצה להבטיח עמידה עצמית בנחושת", אמר קרייג לונג, אנליסט ראשי ב-CRU Group, חברת מחקר. . לפי CRU, סין תייצר השנה כ-45% מהנחושת המזוקקת בעולם.
בניית מתכת תהיה נקודת דיבור גדולה השבוע כאשר מאות מנהלי נחושת יפנו לשנגחאי, מרכז הסחורות של סין, לשבוע אסיה נחושת. כורים ומפעלי היתוך ינהלו משא ומתן על חוזי אספקת עפרות שנתיים מפתח והמשתתפים יקבלו עדכון על הביקוש הסיני.
למרות הנזק הכלכלי שנגרם על ידי המגיפה ומשבר הנדל"ן של סין, צריכת המתכות בסין חזקה יחסית בשנת 2023. ייתכן שהדבר עזר לנחושת, שהיא נמוכה במעט מהזמן הזה בשנה שעברה, להימנע מגלישה נוספת בשוק.
CRU צופה שהביקוש לנחושת בסין יגדל השנה ב-5%, בעוד ש-Goldman Sachs Group Inc. כינתה את הנחושת כאחת הסחורות האהובות עליה בשנה הבאה, תוך ציון "סביבת ביקוש ירוק חזק" - במיוחד בענקית אסיה.
"אנו מצפים שהמשקיעים הסיניים יהיו פחות זהירים ממה שחששו לפני חודשיים", כתב קולין המילטון, מנהל מחקר סחורות ב-BMO Capital Markets Ltd., בפתק לקראת הפגישה בשנחאי.
אותו שביל
הרחבת יכולת ההיתוך מהדהדת את ההיסטוריה של תעשיות מתכות אחרות בסין. עד 2006, למשל, המדינה הייתה יבואנית נטו של פלדה. אבל גל של יכולת חדשה הוביל בסופו של דבר למבול של יצוא - פגיעה ביצרניות פלדה בינלאומיות והחרפת מתיחות הסחר העולמית לפני כניסתו של טראמפ לתפקיד.
קרלוס ריסופטרון, ראש מחלקת הכלכלה ב-International Copper Study Group, אמר כי סין תוסיף עוד 45% מיכולת ההתכת הנחושת שלה עד 2027, שמהווה 61% מהיכולת החדשה החזויה בעולם באותה תקופה.
סיימון האנט עבד בתעשיית הנחושת במשך 50 שנה וכיום מנהל את שירותי הייעוץ שלו. הוא מעריך שככל שייצור הנחושת יעלה, סין עשויה להפוך ליצואנית נחושת נטו עד 2025 או 2026. זה לא קונצנזוס, אבל כדאיות היצוא היא נושא לדיון בתעשייה.
בכל מקרה, מפעלי נחושת סיניים עשויים להפעיל לחץ על עמיתים עולמיים בשנים הקרובות מכיוון שהם "משלמים יותר" כדי להשיג את חומרי הגלם שהם צריכים, אמר האנט. התוצאה עלולה להיות סגירת מפעלי יתוך ישנים במקומות אחרים בעולם.
יבואן נטו
ההתרחבות המהירה של יכולת התכת הנחושת מעוררת מרוץ אחר תרכיז נחושת כדי לענות על הביקוש למפעלי ההיתוך. שיחות חוזים שנתיות יתקיימו השבוע על רקע הידוק שוק חומרי הגלם.
כאשר התרכיז דל, הכורים משלמים למפעלי היתוך כדי לעבד את העפרה. הדינמיקה הזו עשויה לבוא לידי ביטוי בעמלות שירדו מ-88 דולר לטון ל-84 דולר לטון בשנה הבאה, על פי הערכות משוק המתכות בשנחאי.
"אספקת תרכיז הנחושת הגלובלית תהיה רופפת במחצית הראשונה של השנה ואז תהפוך למחסור במחצית השנייה", אמר מנג וונוון, אנליסט הפלדה שלי. הוא גם מצפה שהעמלות ירדו.
במקביל, העלייה בהיתוך מפחיתה את תלותה של סין בנחושת מיובאת, מה שמוביל לציפיות להיצע יתר של נחושת מזוקקת, שמחיר ההשוואה העולמי שלה נקבע על ידי בורסת המתכות של לונדון.
זה גרם לכאבי ראש לספקים מסורתיים לסין, כמו צ'ילה, ואילץ את קודלקו, יצרנית הנחושת הגדולה בעולם, להפחית את הפרמיה השנתית שהיא גובה מהקונים הסינים.
מה שבטוח, סין היא לא המדינה היחידה שמקימה מפעלי יתוך חדשים. גם חגורות נחושת בהודו, אינדונזיה ואפריקה מוסיפות קיבולת. סין גם שוקלת הגבלות על הרחבת מפעלי היתוך מסיבות סביבתיות, אם כי הגבלות כאלה לא צפויות להגיע בקרוב.
תחזית ביקוש
העלייה במחירי הנחושת בשנחאי מגיעה על רקע חוסר הוודאות המוגבר לגבי הצמיחה העולמית, כאשר הכלכלות הגדולות עדיין מתמודדות עם סיכוני מיתון והמשקיעים אינם בטוחים אם הפדרל ריזרב האמריקאי סיים להעלות את הריבית.
נחושת עלתה מהסגירה הנמוכה ביותר מזה יותר משבועיים ביום שני, ונסחרה ב-8,053 דולר לטון נכון לשעה 10:28 בבוקר בשנחאי. זה ירד בכ-3.8% השנה.
בעוד שאנליסטים של נחושת צופים בדרך כלל שצמיחה בביקוש לנחושת בסין תיאט מעט בשנה הבאה, היא עדיין צפויה לעלות על שאר העולם, שכן בייג'ין ממשיכה להגביר את כלכלתה. סין יציבה צריכה "לספק תמיכה מסוימת לצריכה ולמחירי סחורות" בשנה הבאה, אמר Wenyu Yao, אנליסט ב-Citigroup Inc.
"יש סיכונים, כמו עלייה בייצור מתכת, אבל חששות הביקוש יתמקדו יותר בשאר העולם", אמר ג'יאנג האנג, ראש אגף המסחר ב-Shanghai Yongsteel Resources Co. "עבור סין, אין הרבה מה לדאוג לגביו. ."