לונדון (רויטרס) - עורכי דין של שתי חברות פיננסיות אמרו ביום שלישי לבית המשפט העליון של לונדון כי בורסת המתכות של לונדון ביטלה עסקאות בשווי 12 מיליארד דולר במרץ 2022 כאשר מחירי הניקל יצאו משליטה כדי "להציל" את צינגשאן סטיל הסינית.
קרן הגידור האמריקאית Elliot Associates ועוסקת השוק Jane Street Global Trading מסרה כי ה-LME ביטלה באופן לא חוקי את המסחר ב-8 במרץ 2022, לאחר שמחירי הניקל הוכפלו תוך מספר שעות.
הבורסה בת 146-שנה טענה שסגירת שווקים וביטול עסקאות היו מוצדקות מכיוון שקריאת הרווחיות של 19.7 מיליארד דולר הייתה גורמת למספר חברי סליקה לחדלות פירעון ויוצרת סיכון מערכתי.
אליוט וג'יין סטריט דורשים סך של 472 מיליון דולר פיצויים, מתוך הכרה כי ל-LME יש את הזכות לבטל את העסקה ב"נסיבות חריגות".
אבל עורכי הדין שלהם טענו בבית המשפט העליון של לונדון של-LME אין סמכות לבטל את העסקה כדי למנוע מחדל או לטפל בסיכון מערכתי.
ג'יימס סגן, עורך דין ברחוב ג'יין, אמר שה-LSE סיפק "חילוץ של מיליארדי דולרים" לצינגשאן. צינגשאן נמצאת בבעלותו של איל ההון הסיני שיאנג גואנגדה, שלקחה פוזיציה גדולה בשורט שעזרה לתדלק את העלייה הנפיצה במחירי הניקל.
הוא אמר שהפעולה של ה-LME פירושה שג'יין סטריט נאלצה להתרחק מעסקאות רווחיות "כדי להציל אדם... כנגד אובדן גדול".
סגן אמר גם ש"סחיטה קצרה" בקסל פיק היא הגורם העיקרי לתנודתיות במחירי הניקל, עובדה שלדבריו "מאירה אור על ה-LME".
בעדותו, מנכ"ל LME, מתיו צ'מברליין, דחה את ההצעות לפיהן העסקה בוטלה "לטובת משתתפי שוק ספציפיים, בפרט ישויות בקבוצת Tsingshan Holding Group".
"חֲסַר תַקְדִים"
מוניקה קארס-פריסק, עורכת דין של אליוט, אמרה בבית המשפט כי ההחלטה לבטל את העסקה היא "חסרת תקדים לחלוטין".
לפי מסמכי בית המשפט, מר צ'מברליין בילה רק 20 דקות בדפדוף בחדשות בטלפון שלו וצפייה במחירי הניקל מזנקים לפני שהחליט שהשוק נמצא בכאוס.
אליוט וג'יין סטריט אמרו שצוות תפעול של LME הסיר את רצועת מחיר הניקל במהלך המסחר באסיה, ותרם לזינוק, אבל ה-LME אמר שזה לא משמעותי.
שתי החברות אמרו גם ש-LME מאמינה שיש כוחות שוק לגיטימיים, כמו פלישת רוסיה לאוקראינה שעלולים להיות מושפעים מסנקציות, מה שמסביר את עליית המחירים החדה ב-7 במרץ.
עם זאת, הם טוענים כי היא לא הצליחה לחקור אם גם העלייה למחרת הייתה מוצדקת.
אפשרויות אחרות
אליוט טען כי LME Clear, המסלקה שבבעלות LME, הייתה יכולה להשתמש במחיר הסגירה הנמוך יותר כדי לקבוע את המרווח למסחר ב-8 במרץ, מה שהיה מביא לדרישת מרווח של 570 מיליון דולר במקום 19.7 מיליארד דולר.
אפשרות נוספת, אמר אליוט, תהיה להשאיר את העסקה ללא שינוי אך להתאים את המחיר, מה ש"ימנע או יפחית כראוי את ההשפעות המזיקות הצפויות".
"המציאות היא של-LME יש כלים רבים אחרים ברשותו להתמודד עם אירועי ה-8 במרץ", אמר תומס הולברוק, מנהל תיקי סחורות באליוט, בהצהרת עד.
קרן הגידור אמרה כי ביצעה עסקה למכירת 9,660 טון ניקל ב-8 במרץ באמצעות גולדמן זאקס, ג'יי פי מורגן וסיגמא ברקינג.
מר הולברוק אמר כי "החשיפה הפיננסית של ה-LME עצמה" עומדת מאחורי החלטת הבורסה לבטל עסקאות במקום להשתמש בקרן ברירת המחדל. הבורסה הכחישה זאת, ואמרה שהמניעה היא מחדלים אפשריים של חברי LME וסיכון מערכתי ברחבי השוק.
הבורסה גם עומדת בפני חקירה של רגולטור השוק בבריטניה על התנהלותה לקראת פסק הדין ב-8 במרץ. מהבורסה נמסר כי התביעה עוררה שאלות לגבי כדאיותן של בורסות מוסדרות, שלהן יש אחריות לשמור על סדר השוק והזכות לבטל עסקאות בנסיבות חריגות.
"זה כמעט בלתי נמנע שכל הפעלת סמכויות אלו תהיה שנויה במחלוקת", אמר ה-LME במסמך.
"זהו תחום בשל להאשמות אופורטוניסטיות ולחוכמה בדיעבד".
השימוע בן שלושה ימים, שצפוי להסתיים ביום חמישי, נועד לקבוע אם ביטול העסקאות של LME היה חוקי.
