פיוצ'רס דיילי דיווח ב-8 במאי: מאז מאי, מגזר הסחורות מציג בידול משמעותי, שביניהם מחיר הזהב הוא החזק ביותר, לא רק שהגיע לשיא, אלא גם מתמודד עם המרדף אחר ענקי כרייה ומוסדות בחו"ל, מה שעשוי להצביע על כך המחסור במשאבי הכרייה מדגיש את הקצאת הסיכונים וערך ההשקעה החזק יותר ויותר בתקופה של סערה כלכלית ומסחרית עולמית.
בריק גולד, קבוצת כריית הזהב השנייה בגודלה בעולם, מחפשת רכישות זהב ונחושת. מארק בריק, מנכ"ל בריק גולד, אמר: מניות הכרייה יקבלו דחיפה מההערות האחרונות של מארק בריסטו, שאמר ששתי הסחורות המרכזיות של בריק גולד יראו התאוששות בשוק. מר בריסטו אמר שיש "פוטנציאל עליות רב לזהב ונחושת" כאשר ההיצע של שניהם מתהדק, חוזק הדולר האמריקני נמצא תחת איום והבנקים המרכזיים מגוונים את יתרות המט"ח שלהם על ידי החזקת זהב במקום הירוק.
בעבר, הוא צמצם את הצורך במגה השתלטות על ידי יריבתו המסחרית ניומונט. על פי הדיווחים ניומונט, היצרנית הגדולה בעולם, מנסה לרכוש השנה את כורה הזהב האוסטרלית ניוקרסט תמורת 19.5 מיליארד דולר. אם עסקת ניוקרסט תצא לפועל, היא תגביר את ייצור הזהב של ניומונט לכפול מזה של יריבתה הקרובה ביותר בריק גולד, לפי נתוני Refinitiv. העסקה תהיה השלישית בגודלה אי פעם עם חברה אוסטרלית והשלישית בגודלה בעולם מאז 2023.
"על רקע התנודתיות העצומה בנכסים העולמיים, ענקיות הכרייה בחו"ל אינן חוששות מסיכונים ומתכוונות להיות הראשונות להגביר מיזוגים ורכישות, במיוחד כאשר כורי זהב עולמיים מוציאים כסף רב כדי לחפש רכישה נוספת של משאבים שאינם ברזליים כגון כמו זהב ונחושת." Gu Fengda, ראש מחלקת המחקר והייעוץ של Guosen Futures, מאמין שיש הרבה גורמים מאחורי זה. ראשית, ענקיות הכרייה מנסות לתפוס את זכות הדיבור בשוק על ידי הגדלת נתח השוק ושיפור ריכוז המשאבים. שנית, מנקודת מבט גלובלית, על מנת להתמודד עם בעיות החוב וחוסר האיזון העולמי, הפחתת תשואות הנכסים הנגרמות כתוצאה מאינפלציה גבוהה, והאיום בנשק של הסנקציות הפיננסיות האירופיות והאמריקניות, הגדילו מדינות את הקצאת הנכסים האסטרטגיים. משאבי מתכת כגון זהב ונחושת, ייעלו את מאפייני הסיכון-תשואה הכוללים של תיקי הקצאת הנכסים שלהם, והבטיחו את בטיחות הנכסים, זרימת הון ושמירה והגדלת ערך.
גו פנגדה אמר שלאחרונה מול העלייה המהירה של ציפיות המיתון בשוק בחו"ל, הורדת הריבית של הפדרל ריזרב צפויה להיות חזקה, המסחר הארוך במתכות יקרות צפוף, כמות גדולה של כסף כדי לעורר את שוק הזהב והכסף נאלצה השוק הקצר יגיע לשיא חדש לפני נפילה. בעוד שנתוני המשכורות העדכניים ביותר בארה"ב הראו שוק עבודה גמיש בארה"ב, מה שמפחית עוד יותר את התמריץ לשוק להישאר מתכות יקרות ארוכות, ציפיות המיתון, סוף מחזור העלאת הריבית של הפד והמשך קניית זהב על ידי בנקים מרכזיים נותרו ללא שינוי בטווח הבינוני והארוך.
וואנג יאנקינג, אנליסט ב-CITIC Construction and Investment Futures, אמר שיש שלוש סיבות עיקריות לפעולה החזקה של מתכות יקרות בשלב האחרון:
ראשית, משבר האשראי הבנקאי שנגרם כתוצאה מהתחממות סלידה מסיכון בשוק הפיננסי. בהיסטוריה, משבר משכנתאות הסאב-פריים או משבר החיסכון וההלוואות קשורים לשרשרת פשיטת הרגל של תעשיית הבנקאות, ולכן לאחר פרוץ סבב אירועי הסיכון הבנקאי הזה, הרתיעה מסיכון השוק קידמה את ערך ההשקעה של מתכות יקרות.
שנית, שינויים בציפיות השוק למדיניות המוניטרית העתידית ברקע המשבר. המשקיעים חוששים שהמשבר הבנקאי עלול לעורר סבב חדש של משבר פיננסי, שעשוי לאלץ את הפדרל ריזרב לסיים את תהליך ההידוק הנוכחי מראש. השוק צופה שציפית העלאת הריבית של הפדרל ריזרב תרד במהירות, ומתחיל לסחור שהפדרל ריזרב יוריד את הריבית במחצית השנייה של השנה. מונעת על ידי ציפייה כזו, הריבית של אג"ח האוצר האמריקאי ומדד הדולר האמריקני ירדו בצורה משמעותית, מה שמייחד את מחיר המתכות היקרות.
שלישית, תפקיד ההון במתכות יקרות ברקע הדולר העולמי. מאזני הבנקים המרכזיים ברחבי העולם הראו לאחרונה שהבנקים המרכזיים מצמצמים את אחזקותיהם בגרות האוצר בארה"ב ומרחיבים את יתרות הזהב שלהם, וזה חיובי לטווח ארוך למתכות יקרות. אישור הבנק המרכזי גם חיזק את האמון של קרנות השוק להשתתף בעסקאות ארוכות של מתכות יקרות.
"עבור שוק המתכות היקרות כיום, נותרו נהגים חילונים שווריים, אך בהתחשב בכך שהמחירים האבסולוטיים נפרדים כעת ממרכיבי הליבה של תמחור לטווח ארוך, יש גם צורך להיזהר מתנודתיות במחירים עקב תיקוני ציפיות". "בצד המסחר, אנחנו צריכים לחכות עד שכמה הערכות פרמיה של מתכות יקרות יחזרו, והזהב יישאר הקצאה שורית על רקע מיתון מתון מעבר לים", אמר מר וואנג.
"שוק המתכות היקרות החזק בצורה יוצאת דופן לאחרונה הוא אחת הבחירות הבלתי נמנעות עבור משקיעים להימנע מסיכוני שוק ולייעל את הקצאת הנכסים תחת אי הוודאות הגדולה של הכלכלה הפוליטית בחו"ל בשוק הפיננסי הנוכחי והיעדר גידור סיכונים נאות בהקצאת נכסי סיכונים מסורתית. " Gu Fengda אמר שגם אם מחיר הזהב לטווח הקצר לאחר ההתאמה, הזהב עדיין יהיה הקצאת הנכסים הבינונית והארוכה המועדפת, לוח הזהב והכסף העתידי יכול להתמקד עוד יותר בהזדמנות לקנות בירידה, הרבעון העתידי או אפילו יותר יעמוד בשיפוט "זהב כדי לרשום שיא חדש, ניתן לקנות תיקון גדול".
